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      天祿科技:面板行業下行期業績承壓,加快打造TAC膜第二增長曲線

      2024/4/17 21:13:10      挖貝網 李輝

      4月17日晚間,天祿科技發布2023年年報。2023年,面板行業整體處于下行期,疊加公司啟動了TAC光學膜新業務,研發費用有所增加,受此影響,公司經營業績承壓,實現營業收入5.96億元,歸母凈利潤為883.72萬元。

      盡管短期業績承壓,但未來依然可期。導光板業務方面,運用棱鏡型網點技術的高端產品收入持續增長;三星VD、群創產品順利認證,交貨量逐步提升。TAC膜業務方面,已成功引入產業鏈多家外部股東,加快打造TAC膜第二增長曲線。

      報告期內,公司完成非公開發行,公司控股股東、董事長梅坦已全額認購定增股份,充分展示了對公司未來發展的信心。

      行業逐步回暖 導光板業務有望企穩改善

      作為導光板領域領軍企業,天祿科技形成了以京東方、中國電子、三星、群創為主的長期、穩定的優質客戶群體優勢。由于公司導光板產品主要應用于臺式顯示器和筆記本等細分領域,因此其經營業績與上述行業景氣度呈高度正相關。

      過去兩年,由于受到面板行業供給端產能持續釋放,疊加終端需求復蘇乏力等不利因素影響,整個面板行業持續承壓。2023年,盡管各大面板廠商持續調控庫存和管控產能稼動率,為平衡市場供需關系,但2023年終端市場實際需求尚未全面恢復。進入2024年,下游行業開始逐步回暖。Canalys報告顯示,2024年第一季度,全球個人電腦市場呈現出健康的增長態勢,臺式機和筆記本電腦的總出貨量同比增長3.2%,達5720萬臺。盡管增長幅度有限,但這顯示出PC需求在各個領域持續回暖。受益于Windows 11的更新和AI PC的發展,PC市場將在全年加速增長。

      同時,2024年以來,部分桌上顯示器面板價格有所上漲,筆記本面板價格維持不變。TrendForce數據顯示,2024年4月上旬,27吋IPS面板均價為62.1美元,較年初上漲0.5美元;23.8吋IPS面板均價為48.5美元,較年初上漲0.6美元。

      此外,公司也在持續深耕導光板領域。2022年,公司成功進入三星VD和群創的合格供應商目錄,并開始量產供貨。2023年,來自上述兩家客戶的收入合計約900萬元。公司運用棱鏡型網點技術的產品收入持續增長,2023年共實現收入約2000 萬元,目前月銷售收入約300萬元。同時,該產品2023年毛利率約40%,高于公司整體毛利率。公司在與同行業的技術競爭中占據了優勢地位,提高了產品競爭力,增加了公司在高端產品的市場份額。

      產業鏈多方加持 助力打造TAC膜業務第二增長曲線

      TAC膜作為當前光學膜領域卡脖子材料,國產替代空間廣闊。公開資料顯示,TAC膜是顯示面板中偏光片的重要原材料,其占偏光片原料成本的50%左右,全球TAC膜市場需求約12億平方米/年,市場規模達百億元以上。雖然目前全球70%左右的面板由中國大陸面板廠商生產,但其中的TAC膜基本依賴進口,主要供應商為日本的富士膠片和柯尼卡美能達,國產替代空間廣闊。

      為了加強公司經營的穩定性,實現可持續發展,2023年,公司持續推進TAC膜項目國產化落地。截至報告披露日,公司子公司安徽吉光新材料有限公司已引入具有京東方背景的天津顯智鏈投資中心(有限合伙)以及偏光片制造商深圳市三利譜光電科技股份有限公司等產業背景股東,聯合產業各方合力打破國外對TAC膜的壟斷,加快打造公司第二增長曲線。根據投資者平臺信息,公司TAC膜項目正在推進設備采購的具體事宜。

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